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今时不同往日?顶尖投行:当心美元本周会“秀肌肉” 建议抛售这一货币

时间:2019-08-06
今天有什么区别?顶级投资银行:请注意本周美元将“显示出肌肉”。建议卖这种货币

FX168财经新闻(香港)消息周一(7月29日),美元大幅上涨。 J.P.摩根的分析师表示,即使美联储在周三降息,美元本周也可能继续优于发达国家的竞争性货币。摩根大通表示,全球经济疲软意味着投资者将继续看好美元。

周一,除日元和瑞士法郎外,美元兑所有G10货币均上涨,这与摩根大通的预期一致,并警告称这种模式将在本周剩余时间内出现。

利率周期是汇率最重要的推动因素,因为利率变化会影响国内债券市场对国际投资者的回报率以及推动市场的资本流动。提高利率通常会增加一种货币对另一种货币的吸引力,而降息的威胁往往会使投机资本从相关货币转移。

然而,就美元而言,一些分析师预计市场会有不同的反应。特别是由于全球经济不景气,一旦美联储采取行动并开始降息,其他发达市场的利率可能会低于现在的水平。这意味着对于摩根大通和其他几家公司而言,一旦尘埃落定,其他货币不一定会对投资者更具吸引力。

“随着美联储准备开始其宽松周期,美元指数处于五周高点。我们重申仅降息并不一定会使美元贬值,这完全取决于宏观环境。负增长摩根大通(JP Morgan)外汇策略主管保罗麦吉耶斯(Paul Meggyesi)表示,尤其是在欧洲的势头不利于美元等反周期货币大幅下挫。

市场普遍预计美联储将在周三将利率降至2.25%,但一些市场参与者仍警告说,降息2个基点50个基点也是一个可信的前景。防止未来经济下滑是美联储预期的游戏目标,因为它已经在2018年四次提高了美国的借贷成本,分析师现在担心与中国的贸易战将很快开始损害美国经济。

美国总统特朗普与中国的关税纠纷破坏了全球商业信心,遏制了全球投资,并减缓了美国以外的经济增长。人们担心,在全球化的世界中,这将很快阻碍美国的经济扩张。一些人暗示美国经济在第二季度放缓,但上周发布的数据显示经济放缓比市场预期温和。

Meggyesi在给客户的报告中说:“在美联储政策发生重大转变时,美元并没有贬值,这可能与市场共识相悖,但从历史的角度来看,这并不罕见。从基本面来看,它也没有根据。我?堑牡紫呤侨蚓迷龀と匀惶酰渌胄姓涞迷嚼丛轿潞停薹ㄔ诠惴旱幕∩衔执蠓嶂怠!?

Meggyesi预计美元疲软主要限于美元兑日元和美元兑瑞士法郎,但他警告说,美元也可能暂时被一些新兴市场货币所取代,特别是那些不在云下交易的新兴市场货币。政治不确定性。市场货币。

摩根大通还表示,从基本面来看,美元“便宜”,其引用的模型显示,根据利率差异和宏观经济激励措施,美元被低估约1%。这些模型仅在短期内关注美元,但许多长期模型指出美元被高估。甚至国际货币基金组织(IMF)上周表示,美元被高估了6%至12%。

Meggyesi写道:“我们假设第二季度2.1%的增长率应该确保最初的举措是谨慎的(削减25个基点),而不是恐慌(削减50个基点),因此,我们认为不高的频率美元公允价值或实际市场价值实际上会降低。“

由于美国公司库存投资的变化和对世界其他地区的出口下降,美国经济的年增长率从第一季度的3.1%放缓至第二季度末的2.1%。然而,预计其他地区的产量将进一步下降,尤其是在欧元区。

欧元区将于周三公布第二季度经济数据。人们普遍预计,欧元区经济的年增长率将从1%以上的水平下降至显着低于1%的水平。市场预计季度GDP增长将从0.4%下降至0.2%。

经济放缓的根本原因在于德国工业部门,今年夏天可能会进一步恶化。德国工业部门受到中美贸易争端的打击,但现在受到莱茵河水位下降和英国脱欧不确定性的威胁。莱茵河水位较低可能会限制原材料供应给工厂。

此前,美联储的降息应该让位于欧元的复苏,因为金融市场指望欧洲央行开始加息,但经济放缓意味着欧洲央行的加息希望早已过去破灭。预计欧洲央行将在9月份削减欧元区利率。

由于美元预计将在未来几个月继续走强,摩根大通告诉客户,上周约翰逊上任总理后,他应该以英镑兑美元卖出英镑。

Meggyesi表示,约翰逊对英国脱欧问题的立场可能在未来几个月内损害英镑。约翰逊声称,无论欧盟是否同意从特雷莎梅的协议中删除所谓的北爱尔兰担保计划并重新谈判更广泛的文本,英国将于10月31日离开欧盟。

摩根大通预计英镑兑美元今年将收于1.24,略高于周一的1.2291,但很多人预测如果没有协议打破欧盟成为现实,英镑兑美元可能会下跌到1.15甚至更低。

07: 27

来源: FX168财务

今天有什么区别?顶级投资银行:请注意本周美元将“显示出肌肉”。建议卖这种货币

FX168财经新闻(香港)消息周一(7月29日),美元大幅上涨。 J.P.摩根的分析师表示,即使美联储在周三降息,美元本周也可能继续跑赢发达国家的竞争性货币。摩根大通表示,全球经济疲软意味着投资者将继续看好美元。

周一,除日元和瑞士法郎外,美元兑所有G10货币均上涨,这与摩根大通的预期一致,并警告称这种模式将在本周剩余时间内出现。

利率周期是汇率最重要的推动因素,因为利率变化会影响国内债券市场对国际投资者的回报率以及推动市场的资本流动。提高利率通常会增加一种货币对另一种货币的吸引力,而降息的威胁往往会使投机资本从相关货币转移。

然而,就美元而言,一些分析师预计市场会有不同的反应。特别是由于全球经济不景气,一旦美联储采取行动并开始降息,其他发达市场的利率可能会低于现在的水平。这意味着对于摩根大通和其他几家公司而言,一旦尘埃落定,其他货币对投资者的吸引力就不一定会更大。

“随着美联储准备开始其宽松周期,美元指数处于五周高点。我们重申仅降息并不一定会使美元贬值,这完全取决于宏观环境。负增长摩根大通(JP Morgan)外汇策略主管保罗麦吉耶斯(Paul Meggyesi)表示,尤其是在欧洲的势头不利于美元等反周期货币大幅下挫。

市场普遍预计美联储将在周三将利率降至2.25%,但一些市场参与者仍警告说,降息2个基点50个基点也是一个可信的前景。防止未来经济下滑是美联储预期的游戏目标,因为它已经在2018年四次提高了美国的借贷成本,分析师现在担心与中国的贸易战将很快开始损害美国经济。

美国总统特朗普与中国的关税纠纷破坏了全球商业信心,遏制了全球投资,并减缓了美国以外的经济增长。人们担心,在全球化的世界中,这将很快阻碍美国的经济扩张。一些人暗示美国经济在第二季度放缓,但上周发布的数据显示经济放缓比市场预期温和。

Meggyesi在给客户的报告中说:“在美联储政策发生重大转变时,美元并没有贬值,这可能与市场共识相悖,但从历史的角度来看,这并不罕见。从基本面来看,它也没有根据。我们的底线是全球经济增长仍然太弱,其他央行正变得越来越温和,无法在广泛的基础上维持大幅贬值。“

Meggyesi预计美元疲软主要限于美元兑日元和美元兑瑞士法郎,但他警告说,美元也可能暂时被一些新兴市场货币所取代,特别是那些不在云下交易的新兴市场货币。政治不确定性。市场货币。

摩根大通(JPMorgan Chase)还表示,从根本上看,美元“便宜”,其引用的模型显示,基于利率差异和宏观经济激励,美元被低估了约1%。这些模型只关注短期内的美元,但许多长期模型指出美元被高估了。甚至国际货币基金组织(IMF)上周也表示,美元被高估了6%至12%。

Meggyesi写道:“我们认为第二季度2.1%的增长率应该确保最初的行动是谨慎的(25个基点的削减),而不是恐慌(50个基点的削减),因此,我们认为美元公允价值或实际市场价值的高频率实际上不会降低。”

美国经济的年化增长率从第一季度的3.1%降至第二季度末的2.1%,这是由于美国企业库存投资的变化和对世界其他地区出口的下降。然而,其他地区的产出预计将进一步下降,特别是欧元区。

欧元区将于周三公布第二季度经济数据。人们普遍预计,欧元区经济的年增长率将从1%以上的水平下降到1%以下的水平。市场预计季度GDP增长率将从0.4%降至0.2%。

经济放缓的根本原因在于德国工业部门,今年夏天可能进一步恶化。德国工业部门受到中美贸易争端的打击,但现在受到莱茵河水位下降和英国脱欧不确定性的威胁。莱茵河水位较低可能会限制工厂的原材料供应。

此前,由于金融市场指望欧洲央行开始加息,美联储的降息本应让位给欧元复苏,但经济放缓意味着欧洲央行加息的希望已久。粉碎了。欧洲央行预计将在9月下调欧元区利率。

由于预计美元在未来几个月将继续走强,摩根大通(JPMorgan Chase)已告诉客户,在约翰逊上周就任首相后,他应该将英镑兑美元卖出。

Meggyesi表示,约翰逊对英国脱欧问题的立场可能在未来几个月内损害英镑。约翰逊声称,无论欧盟是否同意从特雷莎梅的协议中删除所谓的北爱尔兰担保计划并重新谈判更广泛的文本,英国将于10月31日离开欧盟。

摩根大通预计英镑兑美元今年将收于1.24,略高于周一的1.2291,但很多人预测如果没有协议打破欧盟成为现实,英镑兑美元可能会下跌到1.15甚至更低。

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